Какой метод используется для оценки текущей стоимости облигации?

Для оценки текущей стоимости облигации чаще всего применяется метод дисконтирования денежных потоков. Этот метод основывается на том, что будущие денежные потоки (например, купонные выплаты и выплата номинальной стоимости при погашении) приводятся к сегодняшней стоимости с использованием определенной ставки дисконта.

 

Формула для расчета текущей стоимости облигации выглядит следующим образом:

$$
P = \sum{i=1}^{n} \frac{C}{(1 + r)^i} + \frac{F}{(1 + r)^n}
$$

Где:
— $ P $ — текущая стоимость облигации,
— $ C $ — размер купонного платежа,
— $ F $ — номинальная стоимость облигации (сумма, подлежащая возврату при погашении),
— $ n $ — количество периодов до погашения,
— $ r $ — ставка дисконта (доходность к погашению).

Этот метод учитывает два основных источника дохода от владения облигацией:
1. Регулярные купонные выплаты ($C$).
2. Возврат номинальной стоимости облигации ($F$) при её погашении.

Ставка дисконта ($r$), используемая в расчётах, отражает ожидаемую доходность инвестора от вложения в данную облигацию. Чем выше ставка дисконта, тем меньше будет текущая стоимость облигации, поскольку будущие доходы будут дисконтированы сильнее. Соответственно, чем ниже ставка дисконта, тем выше будет текущая стоимость облигации.

Пример: Предположим, у нас есть облигация с номинальной стоимостью 1000 рублей, ежегодным купоном 50 рублей и сроком до погашения 10 лет. Ставка дисконта составляет 6%.

Тогда текущая стоимость облигации будет рассчитываться следующим образом:

$$
P = \sum{i=1}^{10} \frac{50}{(1+0.06)^i} + \frac{1000}{(1+0.06)^{10}}
$$

Расчёт покажет, сколько стоит облигация сегодня, учитывая будущие поступления и требуемую доходность.

Такой подход позволяет инвестору определить, насколько выгодно приобретение данной облигации при текущих условиях рынка.